Return berbobot waktu dijelaskan: mengapa deposit tidak dihitung sebagai gain

Masalah dengan "akun naik dari 1.000 ke 3.000"

Misalkan sebuah akun mulai di $1.000, pemilik mendepositkan $1.500, dan akun mengakhiri bulan di $3.000. Apakah tradingnya menghasilkan 200%? Tidak. Trading menghasilkan $500 dari modal apa pun yang ada di akun saat itu. $1.500 lainnya adalah deposit. Namun "1.000 ke 3.000" persis yang ditunjukkan tangkapan layar saldo, dan begitulah banyak penjual menggambarkan hasil mereka.

Kebalikannya terjadi dengan penarikan. Trader yang menarik profit setiap bulan bisa terlihat datar atau negatif di grafik saldo padahal sebenarnya bertumbuh mantap. Ukuran apa pun yang mencampur arus kas dengan hasil trading tidak berguna untuk membandingkan dua akun.

Apa yang dilakukan return berbobot waktu

Return berbobot waktu (TWR) memotong riwayat menjadi sub-periode pada setiap deposit atau penarikan. Dalam tiap sub-periode, return-nya sekadar perubahan nilai dibagi nilai di awal, dan tidak ada kas yang bergerak, sehingga return itu murni trading. Return sub-periode kemudian dirangkai dengan perkalian: (1 + r1) × (1 + r2) × ... − 1.

Hasilnya adalah return yang akan diperoleh satu pound atau dolar tetap jika berada di akun sepanjang waktu. Deposit dan penarikan hilang sepenuhnya. Akun $500 dan akun $50.000 yang menjalankan Expert Advisor sama mendapat TWR sama, itulah mengapa ini satu-satunya dasar adil untuk peringkat.

Membaca grafik pertumbuhan dengan arus dana

Karena arus dana dikeluarkan dari indeks, grafik menandainya terpisah. Penanda deposit dan penarikan duduk di garis waktu sehingga Anda bisa melihat kapan uang bergerak tanpa pergerakan itu membengkokkan garis. Jika Anda melihat deposit besar tepat sebelum kenaikan curam, kenaikan itu tetap jujur dalam TWR, tetapi memberi tahu bahwa risiko per trade sang trader mungkin berubah.

Angka uang-dan-skala di Statistik akun ditampilkan dalam mata uang nyata untuk alasan yang sama. TWR menjawab "seberapa bagus tradingnya"; saldo menjawab "berapa banyak uang sebenarnya di akun ini". Anda butuh keduanya, dan jangan pernah biarkan satu menggantikan yang lain.

TWR bukan return berbobot uang

Ada ukuran jujur lain, return berbobot uang (tingkat pengembalian internal), yang memang memperhitungkan besar dan waktu deposit. Ia menjawab pertanyaan berbeda: bagaimana kinerja uang investor tertentu ini, mengingat kapan mereka menambahkannya. Itu angka yang tepat untuk portofolio pribadi, tetapi salah untuk menilai strategi, karena ia menghargai dan menghukum keputusan waktu yang tidak ada hubungannya dengan trading.

Untuk membandingkan trader, penyedia sinyal, atau robot forex, gunakan TWR. Untuk mengetahui apakah salinan strategi Anda sendiri menghasilkan uang bagi Anda, gunakan berbobot uang. Keduanya jarang sepakat, dan itu tidak apa-apa.

Di mana TWR masih bisa menyesatkan

TWR adil, bukan mahatahu. Beberapa hal yang perlu diingat saat membacanya:

• Saldo awal yang sangat kecil bisa menghasilkan persentase raksasa dari gain dolar yang mungil. Periksa saldo nyata di Statistik akun sebelum terkesan dengan return empat digit.
• Merangkai sub-periode berarti satu sub-periode ekstrem mendominasi. Kalender bulanan menunjukkan apakah return tersebar atau terkonsentrasi.
• TWR tidak mengatakan apa pun tentang drawdown. TWR 50% dengan drawdown maksimum 60% adalah lemparan koin yang kebetulan bagus. Baca drawdown maksimum dijelaskan berikutnya.
• Ekuitas posisi terbuka dilipat ke dalam indeks, sehingga kerugian mengambang yang besar tampak sebagai penurunan bahkan sebelum terealisasi. Itu disengaja dan salah satu cara sistem grid dan martingale tertangkap.

Metrik terkait di halaman

Halaman juga menampilkan return harian rata-rata dan rasio Sharpe, keduanya dibangun dari TWR harian, serta return periode-tahan aritmetik dan geometrik per trade (AHPR dan GHPR) yang dibahas win rate berbohong. Semuanya mewarisi ketidakpedulian TWR terhadap deposit, sehingga bisa dibandingkan antar akun berapa pun ukurannya.