Broker A-book vs B-book: siapa yang ada di sisi lain trade EA Anda

Satu pertanyaan yang tidak pernah ditanyakan kebanyakan trader

Saat Expert Advisor Anda mengirim order beli, seseorang menjual kepadanya. Perbedaan broker A-book dan B-book adalah tentang siapa seseorang itu. Broker forex A-book meneruskan order Anda ke penyedia likuiditas, sebuah bank atau pembuat pasar non-bank, dan memperoleh markup pada spread atau sebuah komisi. Broker B-book mengambil sisi lain sendiri: kerugian Anda adalah keuntungannya, dan keuntungan Anda adalah kerugiannya.

Tak satu pun label tercetak di halaman akun, dan kebanyakan broker menjalankan keduanya sekaligus. Tetapi modelnya mengubah insentif di balik setiap eksekusi yang didapat EA Anda, dan eksekusi adalah tempat hasil dunia nyata sebuah algoritma dibuat atau hilang.

Bagaimana A-book bekerja

Dalam pengaturan A-book broker adalah perantara. Order Anda keluar ke satu atau lebih penyedia likuiditas, sering melalui agregator yang menampilkan bid dan offer terbaik dari beberapa di antaranya. Pendapatan broker adalah selisih antara harga yang ia dapat dari penyedia dan harga yang ia berikan kepada Anda, atau komisi tetap seperti $3 per sisi per lot standar pada akun raw-spread.

Broker tidak peduli apakah Anda menang atau kalah. Ia peduli volume. Itu penyelarasan yang sehat untuk EA yang banyak bertransaksi, tetapi datang dengan biaya: penyedia likuiditas adalah lawan transaksi nyata dengan persediaan nyata, jadi eksekusi tergelincir saat pasar tipis, dan spread yang Anda lihat adalah apa pun yang dikuotasi penyedia pada detik itu. Lonjakan berita di akun A-book bisa membawa spread EURUSD 12 poin ke 60 atau lebih selama beberapa detik.

Bagaimana B-book bekerja

Broker B-book menginternalisasi trade Anda. Tidak ada yang pergi ke pasar; broker sekadar mencatat bahwa Anda long 1 lot EURUSD dan menyimpan risikonya di bukunya sendiri. Karena kebanyakan akun ritel merugi seiring waktu, B-book sangat menguntungkan, dan broker mampu memberi hal-hal yang tidak bisa diberikan A-book: spread lebih ketat atau tetap, tanpa komisi, eksekusi pada harga yang diminta tanpa slippage, dan bonus murah hati.

Nuansa jujurnya begini. B-book tidak otomatis melawan Anda. Kebanyakan broker besar mem-B-book akun kecil karena lebih murah daripada melindungi trade 0,01 lot secara eksternal, dan B-book yang dikelola baik memberi Anda eksekusi sangat baik karena ia tidak menunggu siapa pun. Konflik kepentingan baru menggigit jika broker mulai bertindak atasnya: melebarkan spread pada saat stop Anda dekat, menambahkan beberapa poin slippage pada take-profit tetapi tidak pada stop-loss, menolak order saat EA Anda sedang menang beruntun, atau menunda eksekusi selama pasar cepat.

Model hibrida: mengapa Anda mungkin keduanya

Hampir setiap broker forex ritel menjalankan hibrida. Akun baru biasanya mulai di B-book. Sebuah mesin risiko mengawasi tiap klien; ketika seseorang menjadi konsisten menguntungkan, bertransaksi besar, atau bertransaksi dengan gaya yang tidak ingin dipegang broker, klien itu dialihkan ke A-book dan dilindungi keluar. Beberapa broker melakukan ini per trade alih-alih per klien, hanya mengirim bagian aliran yang tidak ingin mereka tahan.

Bagi siapa pun yang menjalankan robot forex ini punya konsekuensi praktis. Eksekusi yang Anda lihat di bulan pertama pada saldo kecil belum tentu eksekusi yang Anda dapat setelah Anda memperbesar dan mulai menang. Eksekusi Anda bisa berubah pada hari Anda dipindahkan, dan tidak ada yang akan memberi tahu bahwa itu terjadi.

Apa artinya untuk Expert Advisor

Strategi berbeda terpapar pada dua model itu dengan cara berbeda.

• Scalper dan bot trading frekuensi tinggi hidup dari spread dan slippage. B-book dengan spread tetap dan tanpa slippage bisa terlihat ideal, tepat sampai broker memutuskan strateginya adalah aliran beracun dan memindahkannya, atau menambahkan beberapa poin gesekan. Di A-book, harapkan spread variabel tetapi perilaku yang bisa diprediksi.
• EA swing dan tren yang menahan berhari-hari jauh lebih peduli pada swap daripada satu poin slippage. Modelnya kurang penting; jadwal pendanaannya lebih penting. Jalankan angkanya lewat kalkulator biaya swap.
• EA berita dan breakout adalah kasus terburuk di keduanya. Penyedia A-book menarik likuiditas saat rilis dan eksekusi tergelincir keras. Broker B-book sering melebarkan spread atau membekukan eksekusi pada detik yang sama. Strategi yang hanya menghasilkan uang dari berita dalam backtest biasanya tidak bertahan di model mana pun.
• EA grid dan martingale disambut di B-book karena broker mengharapkan ledakan akhirnya mendarat di sisi bukunya. Disambut tidak sama dengan aman.

Membaca modelnya dari rekam jejak terverifikasi

Anda tidak bisa melihat buku broker secara langsung, tetapi perilakunya meninggalkan jejak di data, dan akun sinkron langsung di ConfirmedTrades merekamnya. Bagian Kualitas eksekusi menunjukkan profil spread per simbol dalam poin, dicuplik dari terminal live, plus slippage buka dan tutup per trade dalam poin bertanda. Memeriksa kualitas eksekusi di halaman akun terverifikasi mana pun gratis.

Profil spread berupa garis datar sepanjang hari, termasuk saat penutupan New York dan pembukaan Asia, khas B-book spread tetap. Profil yang ketat di London dan New York lalu melipat tiga semalaman adalah umpan spread variabel dari penyedia likuiditas. Slippage yang selalu nol berarti server demo atau B-book yang mengeksekusi pada harga yang diminta. Slippage yang konsisten lebih buruk dari harga yang ditetapkan pada penutupan take-profit tetapi netral pada penutupan stop-loss adalah pola untuk ditinggalkan, dari buku mana pun ia berasal. Audit biaya broker membahas tiap angka ini.

Header akun memberi tahu Anda nama broker dan server, apakah akunnya Demo, Real atau Kontes, mata uang dasar dan leverage. Server demo pada kedua model mengeksekusi lebih baik daripada yang real, jadi tipe akun adalah hal pertama yang diperiksa.

Pertanyaan yang layak diajukan ke broker

Kebanyakan broker tidak akan memberi tahu Anda di buku mana Anda berada, tetapi jawaban atas beberapa pertanyaan netral mempersempitnya.

• Apakah spread tetap atau variabel, dan apakah ada komisi? Tetap tanpa komisi condong ke B-book.
• Apa kebijakan slippage maksimum, dan apakah simetris (perbaikan harga diteruskan kepada Anda sebagaimana slippage yang merugikan Anda)? Kebijakan asimetris adalah peringatan.
• Apakah scalping, trading berita, dan EA diizinkan tanpa pembatasan? Daftar pengecualian adalah daftar strategi yang tidak ingin dipegang broker.
• Apakah broker memublikasikan statistik eksekusi? A-book sungguhan dengan penyedia sungguhan biasanya bisa.

Bacaan terkait

Model buku duduk di bawah tipe akun yang diiklankan kebanyakan broker. ECN vs STP vs pembuat pasar menjelaskan bagaimana label-label itu memetakan ke sana, dan memilih broker untuk Expert Advisor mengubah semua ini menjadi daftar periksa. Untuk melihat bagaimana broker berbeda mengeksekusi strategi yang sama, telusuri akun terverifikasi di Jelajahi dan bandingkan bagian Eksekusi mereka.